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各位投资人：
感谢您对北京否极泰投资咨询中心（有限合伙）（以下简称否极泰）的关注和关心。否极泰合伙企业由凌通飞扬公司发起，由我--董宝珍做执行合伙人，依据合伙企业法成立的，规范的合伙制企业。企业已经完成了所有登记、注册手续，进入了实质运营阶段。
我作为本合伙企业的执行合伙人有一些心里话想向您表达。
首先，我以及我的团队有一个明显的优点是独立思维能力，以及对根本的投资之道的深入思索，正是这些思考和思索为投资实践确定了正确的或者相对正确的逻辑方向。但另一方面，在极其动荡复杂和难以预测的市场变化面前，应用这些有价值的思想的过程始终是一个非常曲折的过程。在过去的整个历史上我们所经历的投资过程几乎全部是一波三折的，几乎没有一次是百分之百一路顺风。这种过程上的曲折乃至不顺利，一方面是由于资本市场上本身固有的特征所决定的，另一方面也是由于我们在应用这些原理过程中的技巧，技能和细节上存在着问题以及不足。
面对这种不足我们会进行优化，探索，由于我们所存在着这种不足，从而使得我们必须向广大饱含希望的合伙人公示这一不足，我们必须向大家提醒，您所投入的资金一定要闲置资金，一定要能够经受过程，一定要能经受住磨练和考验。如果你所投入的资金并非长期闲置资金，而是中短期的或者无法经历复杂过程考验的资金，那么您不应该投入到这个合伙基金中。与此同时我们也愿意表达一个观点就是如果你是用家庭的资金参与到我们的合伙基金中来，您务必与主要家庭成员达成一致，以确保这个资金在投资实践中能够稳定的运做。
过去的投资实践历程上我们没有经历过实际的亏损，也就是说我们经历过很多复杂的过程，但最终总结果没有形成风险，因此，在过去的长期投资实践中，我们也基本上取得了正收益，但这种正收益不是很高。未来我所确定的投资目标和回报率也是基于我们的历史回报率所做出的，并且结合一些行业投资回报率的规律来确定追求自己的目标。我们的目标肯定不会高于巴菲特的长期投资回报率。因为巴菲特一千年才能出一个，所以广大投资人、广大合伙人如果要追求更高的超过巴菲特的回报率，我们是没有办法满足的。因为从主观上我们就不追求那样的回报率，从客观上我们有可能根本就没有那样的能力。追求一个中等回报率是我们的目标，在把适当超指数的中等回报率作为目标之后，这个目标仅仅是一个目标，我们也可能根本无法实现这样一个目标，或者在一段时间内无法实现这个目标。目标仅仅是一个目标，并非是承诺和保障，事实上在您投出资金的时候我们唯一能承诺的是，我们会比社会平均道德，比行业平均道德水平高的标准，要求自己履行法律责任、道德责任。我们能够保证的是将自己百分之百的精力投放到为合伙人实现利益的工作中去，我们以合伙人的利益得以实现作为我们唯一的、最高的、最后的、最终的目标与追求。我们会象照看自己的孩子一样照看合伙人的资金，我们把合伙人信任、委托视为最重要的个人利益和价值，我们不会让这种信任和委托因为自身的行为而丧失。
最后，我要说的是合伙企业这种形式，在国际上是一种比较普遍成熟的企业形式，很多知名的企业都是合伙制企业，比如巴菲特的公司，比如世界上最著名的几个会计师事务所，还有一些风险投资型企业都是合伙型企业。合伙型企业形式在中国则处于刚刚起步期，和刚刚开始的阶段。就宏观上讲，合伙制企业基本法律框架和基本制度框架已经完全确立了。但另一方面，由于合伙制在中国才有一二年的发展时间，所以合伙企业在具体运营过程中的很多细节上的相关配套制度、以及具体做法，都还没以形成比较明确的原则。比如，我们在北京就合伙制企业的监管，税收请教相关行政主管，相关主管部门也不很清楚，因为他们也没有接触过。
所以现在这个合伙企业在运营的细节上，面临着一些需要探索和尝试的问题，有可能在探索过程中出现一些曲折和问题，这些问题我们也没有办法提前预期，这一点是我作为执行合伙人需要向合伙人特别提醒的事情，并对这个风险在决定入伙的时候有所知晓，并充分考虑。
以上是我们愿意与合伙人、投资人所说的大实话，为了促进合伙人、投资人能够对以我为执行合伙人的这个企业的更多的理念、行为和情况。如果您认为有必要，您愿意加入到这个合伙企业中来，我也非常愿意以电话、面谈等各种方式与您交流。
北京否极泰投资咨询中心（有限合伙）
执行合伙人：董宝珍
2010.5
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