这次旅游与以往不同的是，基本靠铁路，体验一下中国的铁路运输状况。从深圳开始，到杭州，上海，苏州，南京，青岛，泰山，北京，哈尔滨，满洲里，沈阳及大连，走了大半个中国。深切感受到铁路（特别是硬卧铺）一票难求的状况，也坐过一个车厢只有几个旅客的动车及即使有座位但很难从过道挤过去座位的普通列车----需求很大，矛盾也很多，发展不平衡。而高铁，就像航空业和电信业的3G,看上去很美而已，维持营运都有困难，更谈不上收回成本及赚钱。

   这次旅游，也使我关注到广深铁路（00525)，一支最近备受市场冷落而股价偏低的铁路股。这正是我喜欢的投资类别，就像上半年因3G投入过大而收入达不到预期的中移动及中电信（中通服）出现的机会（本人均持有，搞不懂哪个更好，都买了部分。）

   为什么说她是最具投资价值的铁路股，务实，市场需求量极大，股票价格偏低，市场冷落，资产负债表，现金流优秀，垄断，亚运等，不多分析。市场冷落她倒要分析：第一是表面上的，高铁只是看上去很美而已,市场过于担心高铁对她较高端客流的分流。但个人觉得需求量还是远大于分流量，对航空的分流更是有直接影响。很庆幸她没沾手高铁，建设和维护成本巨大。前段时间的禽流感及金融风暴对其影响，这也是短暂的。第二，是深层次的重要影响：珠三角地区的发展不可持续性，这是重伤，从最近富士康加薪和迁址事件，加工业普遍不景气可见一斑，中国如果能成功转型，长三角、环渤海经济圈甚至是重庆经济圈的商机都会超越珠三角。第三：她在年报第一页就提及的：本公司不存在大股东占用上市公司资金及挪用资金的状况，很国情，很疑虑；无论是公司还是经营业务本身严重缺乏想象力，管理层复杂，经营粗放，和大股东关系也很复杂（几乎是通病），各类潜规则太多，中饱私囊，利润流失，09经营现金流大增，但现金每年都在减少。第四：几大外资基金集体减持，我们知道的并不比她们多，她们也是一般投资者博弈的对手,(很明显，这次是集体高买低卖，输家）。还有~~~待继续研究。

   本人上月在旅途中以2.69HKD价格买了少量，我承认她价格吸引，希望还有机会以更低价格再买，如果认定思维框架没错的话，也是典型的防守型及换股性质的投资，甚至说，是一次短期的投机，时间窗就在亚运前后，如果市场先生给出一个好价格的话。

   投资有风险，谨记独立思维。