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股神巴菲特出山了 |
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发表时间：08-02-27 17:04:29 责任编辑： |
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“卓著的信誉好比氧气：当它在你周围时，你不会觉察到它。”
这是沃伦-巴菲特(Warren Buffett)十多年前讲过的一句话。当目前的流动性危机正使得市场艰于呼吸之际，这句话诡异地体现出了他的先见之明。不过，身为全球第二富豪，或许也是最知名的投资者，巴菲特本人倒没有表现出任何喘不上气的迹象。多少年来，他一直感叹没有多少具有吸引力的投资目标，但如今，他已再次现身，信贷危机和股市的混乱已让他重新焕发活力。在不到两个月的时间里，伯克希尔哈撒韦公司已花费60多亿美元，来收购其他企业或估值偏低的股票。40年来，该公司经巴菲特一手改造，已从一家纺织品集团转变为资产2220亿美元的联合大企业，业务范围从保险业覆盖到糖果业。
上一周，他风风火火的一面再次得以体现。上周四，他透露自己一直在购买全球第二大食品生产商卡夫的股票，并已成为卡夫最大的股东。而在周二上午，这位77岁的投资者在CNBC电视节目播出中途打电话进来，向三家面临评级下调困境的债券保险商提出，要收购它们帐面上8000亿美元的市政债券。他指出，因为这些保险商从平凡金融产品偏移到更具风险的市场，所以才“制造了这种乱局。”巴菲特引用上世纪30年代好莱坞性感尤物梅-韦斯特(Mae West)的话来嘲讽道：“他们有点像她所说的：‘我曾是白雪公主，但我误入歧途。’”
此后已有一家保险商拒绝了这一建议。还有好几位专家对巴菲特的话展开抨击，认为他这么做只会起到反作用，而且还显得自私自利。也许，就像巴菲特10年前购买对冲基金长期资本管理公司那样，这项计划会以流产而告终。然而即使此举失败，这个大胆的行动也提醒了大家：在目前的环境下，对于那些苦苦挣扎中的公司而言，伯克希尔400亿的现金，加上巴菲特的信誉度，这些都是他的砝码。
资产管理经理莫尼斯-帕波莱(Mohnish Pabrai)在伯克希尔拥有股份，并密切跟随着巴菲特的步伐。他认为：“猎象枪还在搜寻目标。这是伯克希尔的市场。如果证券市场像现在这样跌价抛售，以伯克希尔的雄厚资本，总会有一些事情发生。”
巴菲特的投资看上去很可能与以前的投资项目相似。多年来，他一直躲避着金融市场对于变化和创新的追求，并以一种近乎疯狂的执着，固守着自己的原则。
他赚钱的本能可以追溯到早年在家乡奥马哈镇(Omaha)经销的两个经典美国品牌：箭牌口香糖和可口可乐。当时，他祖父经营着一家杂货铺。他从祖父手里少量地买进这两种货物，再挨家挨户地兜售。11岁时，他就做成了第一笔股票交易：三份公用事业股票。13岁时，他就填写了第一份所得税申报表，并将自己的自行车申请为工作相关的支出，以便减少费用。不过，后来他还是听从父亲的建议，上了大学，之后在哥伦比亚大学获得了经济学的硕士学位。作为“价值投资”理论先驱的本杰明-格雷厄姆(Benjamin Graham)的门生，巴菲特在哥伦比亚大学形成了日后的投资哲学。
这位导师促请人们寻找“抽剩不了几口的烟蒂公司”，而这一理论在巴菲特这里获得了重新定义，并达到了令人瞩目的效果。巴菲特因而聚积了预计高达520亿美元的财富。继其早期事业中经典的“秃鹫投资”之后，他又专注于那些价格低廉、却又具备长期价值前景的公司。巴菲特表示，对于伯克希尔所投资的公司，他希望持股期限是“永远”。这与私人股本及对冲基金的理念相去甚远。他曾经表示过：“我们不喜欢参与被我称为‘拉米纸牌’的投资。那种投资就是不停地将你目前最不看好的投资抛弃掉，再转而青睐另一样东西。”
巴菲特对债市和衍生产品极不信任，他还将衍生产品戏称为“大规模杀伤性金融武器”。他批评投资者向公司施压，要求它们通过交易和金融手法迅速见效。作为一名务实的内布拉斯加人，他在长期合作伙伴查理-芒格(Charlie Munger)身上找到了性格狂野的另一自我。1996年，在商界一次罕见的坦诚相示中，这两个人震惊了整个的华尔街。当时，他们在一次股票发行时告诉股东们：“目前，巴菲特和芒格都不会以现在这种价格买伯克希尔的股票，他们也不建议家人和朋友这样做。” |
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