五、股市的波动性和自由交易使我们比企业大股东更具优势。

    前面我们讲过股市的一条定律，就是股票的价格始终围绕公司的价值作上下波动，这样也就给了股票投资者能够比企业实际价值低的多价格买入企业，正如巴菲特投资华盛顿邮报时，邮报股票的价格只是公司真实价值的1/4。在漫长的熊市中很多优秀的企业也会低估，比如05年万科的总市值才100多亿，但05年销售额就100多亿，07年净利润就有50亿左右。假如05年任何企业想收购万科的话没有三五百亿恐怕是免谈的。再如07年汇源果汁在香港上市，国际饮料巨头达能集团以6元每股的发行价参加认购成为汇源的第二大股东，但受次级债影响，港股大跌，股民却能以5元多的价格成为汇源的股东，同样的还有潘石屹的soho中国07年上市，很多机构和战略投资者是以8.3元的发行价成为soho中国的股东的，而就在前几天普通股民却可以在股市中以每股4.3元的价格同样成为soho中国的股东。举上面的例子并不说明以上公司具备投资价值，只是证明由于股票价格的波动性使普通投资者有时比机构或企业大股东更具有投资优势。

    同样，当一个企业增长放缓、竞争力下降或严重高估时，大股东不太可能卖空股票，不再经营企业，而股民往往可以提前选择不再做这些企业的股东。事实上，当投资者发现更优秀的企业，可以随时把资金投给更优秀的企业。（这种操作一定要慎重，真正优秀的企业皇冠上的明珠一样珍贵和稀少，切莫作五马换六羊的买卖）。股市在给了我们享受企业增长带来的复利收益的同时，还给了我们廉价买入，溢价卖出的机会。

    最后，还要提醒投资者的就是投资股票，选择企业一定要慎之又慎，因为研究企业是非常复杂和专业的，给企业沽值更是近似苛刻，所以投资最忌讳轻率。其实即使是我们的亲戚或朋友来和我们投资做生意，我们都会非常慎重的考查再三，而买入股票是把钱投资给一个和我们没有任何关系的企业，我们怎么能轻率决定呢！只有确信一家企业会给我们赚来比我们投入的资金更多的钱，我们才可以放心的把资金投给它（即使再少的钱），那么我们必须深刻了解这家企业的竞争力，企业所在的行业状况，企业管理团队的优秀和诚信等等，同时在持有股票过程中必须长期关注这些情况的变化。