[实战交流] 我已买入上海机电，有了解的朋友进来说话说

行者

随便什么方面的观点都可以

行者

没人对这个中国机电一体化领军企业感兴趣吗，呵呵

hhh431

从财务报表上看，有个值得怀疑的现象，公司长期大量贷款，可是资金在账上闲置着，每个财务报表披露日都有大量资金闲置


目前还没有深入分析，感觉整个报表有点问题~特别是财务费用这一栏

行者

从公司的三季报看，大量现金是电梯的预付款，电梯的预定高峰都是每年的3、4季度
另外公司贯彻了现金用于再生产，严格控制投资比例
总体来看，首先公司在机电行业的优势和大股东的雄厚实力，其次，每股净资产加上公积金加上现金流，现在的B股股价具有买入价值。我是这么认为的

vnew

  不了解

看走势图，目前均线呈空头排列，回避为第一感觉。

vnew

上海机电A


上海机电B


250天线为牛熊线，连牛熊线都跌破了，想让我看好它，难啊。

B股1块出头，A股12元多，差距怎么这么大呢？ 谁会向谁靠拢？

时间会给出答案。

目前没听说公司有什么资产重组或资产注入的故事，所以嘛......

hhh431

在经过几个小时的研究后我发现，公司是个难得的好公司，原因在于：
1. 我开始的疑惑已经没有了，因为通过下载公司的报表，发现公司三季度的预收账款达到31亿多，这是引起公司大量货币资金的原因，并非资金闲置；
2. 公司财务费用为负，关于这个话题我会另开一个版面来谈我的看法，公司财务费用常常为负，正是表面公司资金管理效率高，坏账计提不断被转回，且公司能够保持如此高的预收账款就是核心竞争力的充分体现啊！2003年的长安汽车，2006年的沪东重机（现改名为中国船舶）就是这样，后来两年业绩大幅增加股价一飞冲天！
3. 上海的地是越来越稀缺，楼是越造越高。上海三菱电梯在整个地区的占有率非常高，可以看到在整个行业蛋糕越来越大的情况下，上海机电也将获益非常大

阿珍888

市盈率不很高，但净利润成长性不高，初步估计可能的机会在于低估。目前楼主认为有多大的低估！

行者

我觉得看事情要看本质，净利润收益率不高，所以此股目前才没有被高估啊，呵呵
另外，不高的本质是前几年机电行业的低潮所致。现在了解到的情况是机械行业在回暖。

hasee

    以上上海机电十年内的主要财务数据，其中清晰的反映如下情况：
    毛利率稳定地下降，主营收入持续地增长。毛利率稳定地下降往往反映的是该行业竞争激烈，龙头公司通过降低毛利率压缩竞争者的生存空间，提高自己的市场占有率，从而实现利润的增长。一旦毛利率稳定下降到一定程度往往对应的是行业已经实现了寡头垄断，龙头企业通过低毛利率抵制了新的进入者，也清剿了小企业。上海机电是否是这样的行业特征，下一步我们将从行业的竞争结构中做分析。主营收入持续的成长往往是两种可能。一是整个行业处于增长期，虽然生产企业众多，但是每家企业的收入规模因为市场规模同步增长；另一种情况是行业本身不增长了，龙头企业通过夺取对手的份额扩大自己的收入。上海机电的收入增长原因是哪一种呢？从毛利率下降这个角度可能是第二种，当然最准确的方法需要进一步研究企业所在行业的产业集中度和需求变化情况。
    上海机电的另一个特点是它的利润规模有明显的周期性，而主营收入则具有持续的成长性，这种情况是比较特殊的。利润的周期性有可能反映了该行业本身客观上就是一个周期性行业，但也有可能利润的周期性包含着其它原因，从利润变化看04、05年是一个明显的经营低谷，这一时间段整个经济形势，整个上海机电下游需求情况的变化我们还不得而知，所以需要搞清楚是什么原因导致它利润明显周期性，特别注意的是06年收入只增长了6%，但利润却增长了1.5倍。在这里我们有一个猜测，如果利润规模的周期性客观上反映的是上海机电本身就是有经营周期，那么目前根据利润表可以看得出来正处于周期高点顶端，正处于高点向低点转化的出发点，倘若情况真是这样，上海机电当前买入就有一些问题了。当然为了调查真象，需要了解上海机电周期性特点和下游客户的需求特征。

行者

     06年的暴增可能是由于出售巨亏的永新彩管给上海电气集团所致吧
     上海电气集团股改后将上海机电作为集团机电一体平台，首先就是剥离巨亏的永新彩管，然后在09年注入了前景不错的印刷包装机械业务。并继续剥离焊接材料和板材资产。
      集团目前涉及机电的资产还有数控机床和重工。

      解放后上海的工业一直处于中国发展最前沿，具体到上海电气集团和上海机电，很多子公司都处于其细分行业的尖端行列，比如上海三菱电梯、金泰工程机械、高铁冷气工程、印刷包装机械、数控机床、重工等等。随着行业的复苏和中国工业机械化的前进，我直觉上海市比较看好的

wd_214

原来不是接近空仓吗
现在大盘风雨飘摇
还买入
哈哈

不过以我看来即使到了6600点 依然有值得满仓买入的牛股